1  “保費維護”保單的特色和功能

2  具體應用模式

3  海外經典案例

4  “保費維護”保單的批核要求 

保費融資 2

     1 “保費維護”保單的特色和功能

[ezcol_2third]齊備了 “保障、避稅、避債、家族傳承、海外信託、財富增值” 等作用的大額保單，最近兩年成為了國內高資產淨值人士投資理財的熱門選擇，不僅大額保單數量不斷增加，保額也步步攀高。

這類產品在香港已經發展多年，而產品的結構亦已趨完善和成熟，今年就出現了保費上億元的大額保單。[/ezcol_2third] [ezcol_1third_end]04 保障[/ezcol_1third_end]

[ezcol_2third]有數據顯示，近3年來，赴香港購買大額保單已經成為內地高淨值人士爭相購買的產品。大額保單不僅能當作保險來使用，還可以將其作為財富規劃的工具，充分發揮其財產保護、財富傳承和避稅的功能。

同時，其投資性也非常強，目前保費融資成本低於保險收益率，不僅可以通過槓桿提高資金利用效率，還有利差可賺，所以能得到高資產淨值人士的青睞。[/ezcol_2third] [ezcol_1third_end]09 money 1[/ezcol_1third_end]

[ezcol_2third]香港的大額保單保額門檻至少百萬美元，可憑保單向私人銀行以極低的利率借貸進行保費融資，投保人不用付出十成的保費便可以擁有十足的保障額。

概念是 “無本經營” – 借用銀行的融資 (槓桿原理)，這樣便能以極低的保費而得到最大化的資產護持和增值，所以是 “空手” 套大額保單。[/ezcol_2third] [ezcol_1third_end]09 money 4[/ezcol_1third_end]

[ezcol_2third]香港的大額保單於私人銀行的借貸融資成本都是低於從該保單得到的分紅率收入，所以投保人在這個資產配置方案上是可以得到很好和穩定的收益。

加上這個收益是透過在香港的保單而創立的，因此是屬於一種離岸資產。[/ezcol_2third]

[ezcol_1third_end]10 財富 1[/ezcol_1third_end]
[ezcol_2third]在海外 (包括香港)，大額保單往往配合信托出現，成為高資產淨值人士管理財富的有效方法，而國內暫時還未出現這種模式的產品。[/ezcol_2third] [ezcol_1third_end]07 海外信託[/ezcol_1third_end]

     2 具體應用模式

“保費維護”保單的應用模式多樣化，資深的財務策劃師可以按客戶的情況而協助設計合適的組合去應用在以下範疇 : 家庭保障 、財產傳承、教育、信託 、財產增值等等。在這裡，我們嘗試概括地列出市場上的例子作參考 :

以香港保險的一款名為財富相傳3的人壽保險類產品為例，保費投資約為100萬美元，能給予保額200萬美元至500萬美元人壽賠付，不過對投保人淨資產也有要求，如果保額在500萬美元，要求淨資產在1000萬美元以上。

上述保險公司的保險經紀表示，針對投保人需要支付的高額保費，公司和合作銀行還提供貸款服務。以財富相傳3保費為100萬美元為例，可以將這張保單作為抵押，向私人銀行申請保單賬面價值的70%～90%的貸款額度，一般保單賬面價值約為保費的80%，即是可取得貸款56萬美元(美元100萬 x 70% x 80%)至72萬美元(美元100萬 x 90% x 80%)左右，現時貸款利率約為1.5%～2%。

同一時間，這張價值100萬美元保費的保單，保險公司每年會派發約3-4%的分紅率給投保人。即是客戶最少只用28萬美元就可以獲得最高500萬美元的人壽保額，以及最高72萬美元的貸款，融資槓桿的比例數倍。而且，客戶保單的分紅率收入與私人銀行的貸款利率支出之間，每年便約有額外的利差收益1.5%-2%。

私人銀行還提供另外一種融資模式，就是客戶投資100萬美元購買保單，並可以此保單作為抵押品向私人銀行貸到保費賬面價值的數倍，但這些貸款只能用於購買該私人銀行提供的債券、基金等理財產品，這部分投資的預期收益主要視乎所選擇的理財產品，但一般私人銀行的低風險產品都可望有大約7%左右的回報，以現時私人銀行給出的貸款利率1.5%～2%來計，客戶可賺到的利差收益約便是5% (7%-2%)左右。

總括來說，客戶這筆100萬美元的投資，除了可擁有300-500萬美元的人壽保障額之外，也可以得到每年保單的分紅率3-4%，再加上從私人銀行所賺的收益5%，即總共約有9%的低風險回報，而且別忘記，這些資產均是屬於海外資產的類別!

有些投保人甚至可以用保單加上一些境外資產作為抵押貸款，實行以 “0” 元購買保險，所有費用利率只有付出給私人銀行的貸款利率2%。而香港壽險等產品年化收益率目前平均在4%～5%水平，基本上可以說是 “空手” 套大額保單，還能獲得穩定利差收入。
此外，保費融資保單不僅可以應用於財產分配、融資貸款，還可以用於公司業務夥伴、兩家企業之間的互相擔保、公司股份互購、企業傳承等等的屬於 “商業壽險” 範疇的安排。
在 “信托+大額保單” 的應用模式方面，保險公司亦可以配合境外信托持有保單，安排並放大境外財產分配。香港的高資產淨值人士也喜歡採用信托與人壽保險組合的方式。

具體做法是將大額保單受益人做成一個信托，然後由這個信托進行賠付和保費的分配，這樣既可以進行家族遺產傳承，提高資金運用效率，還可消除利益沖突。但是目前內地還沒有信托和大額保單合作的例子。

必需注意的是，在設立信託這個方面，客戶需要同時精通財務、信託範疇的律師和會計師幫忙。我司是可以代為效勞。

由於每個”保費維護”保單的應用模式個案都有很高的獨特性，而且基於遵守法規和尊重客戶的私隱原則的大前提下，我們在這裡只可以提供最基礎的參考。故建議可以另行預約財務策劃師作詳細規劃，我們並有資深且精通財務、信託範疇的律師和會計師。

     3 海外經典案例

海外避債的經典案例是，美國的上市能源巨企安然公司 (Enron Corporation) 破產，其主席及首席執行官肯尼思∙萊 (Stephen F. Cooper) 夫妻由於早前購買了400萬美元人壽保險，破產後被清算了公司所有資產，但這些保險因受到法律保護，債權人無法以此為由起訴肯尼思∙萊夫妻。其後兩人按保險合同每年可從保單中領取巨額美元的年金安享晚年。

     4 “保費維護”保單的批核要求

“保費維護”保單的核保要求與一般人壽保單的分別不大，申請人也是需要通過身體檢驗和財政檢驗這兩大步驟。但由於在向私人銀行申辦保費維護時亦需要滿足銀行的 “熟悉你的客戶 (KYC – know your customer)” 等等及其他相關的條例，因此申請的時間會稍長以及提交的文件數量會較多。

不過對於注重財產安全的高淨值人士來說這些都是不要緊的，重要的是這個財產管理模式能為他們帶來長治久安。